中國商務(wù)研究中心

2016國際金融大講堂

——中國股市（資本市場）的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

背景及意義新國大蘇研院引入母校亞洲一流的商科、金融學(xué)術(shù)資源，計--劃在蘇州市金融辦公室支持下定期舉辦“金融大講堂”系列論壇，由新國大商學(xué)院中國商務(wù)研究中心和蘇州市金融辦公室聯(lián)合主辦。大講堂融匯全球領(lǐng)袖之思想，深入探討與中國相關(guān)的重要金融議題，打造中國最具影響力的金融領(lǐng)域?qū)W術(shù)研究與業(yè)界和政界的對話平臺。   中國商務(wù)研究中心大講堂系列已在新加坡成功舉辦了三期。往期主題涉及“華為公司治理創(chuàng)新”，“反腐政策與經(jīng)濟(jì)”，“亞投行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”。曾邀請到的特邀主講嘉賓有：華為資深顧問，浙大瑞華創(chuàng)新管理研究所所長田濤；新加坡樟宜集團(tuán)主席廖文良；新國大商學(xué)院院長楊賢；亞洲公司治理協(xié)會榮譽(yù)主席，前美國駐亞開行大使兼執(zhí)行董事楊曹文梅等。  

時間：2016年1月28日（星期四），14:45-18:00  

地點(diǎn)：會議地點(diǎn)：金雞湖大酒店 獨(dú)墅湖廳  

主題：中國股市（資本市場）的挑戰(zhàn)和機(jī)遇    

政策引導(dǎo)，投資者提升，與發(fā)展健康資本市場——從量化分析視角發(fā)掘2015年中國股災(zāi)的深層原因

 

李真 教授

新加坡國立大學(xué)商學(xué)院終身教授、博士生導(dǎo)師

新加坡國立大學(xué)蘇州研究院中國商務(wù)研究中心主任、首席研究員

中國會計學(xué)刊和亞太會計及經(jīng)濟(jì)學(xué)刊副主編

中國財政部會計研究學(xué)術(shù)委員會成員

亞利桑那大學(xué)會計學(xué)博士

 

2015年，中國的A股市場經(jīng)歷了劇烈的震蕩。上海交易所指數(shù)已從5月的高峰跌落約40%，政府救市資金注入后，卻未能使市場得到穩(wěn)定提振。很多投資者在異震中失去了巨大的財富。懷疑，焦慮，恐慌，甚至絕望籠罩了以個人投資者（散戶）為主體的交易領(lǐng)域。   這場猝不及防的股市調(diào)整原因何在？是市場預(yù)期的盲目自信，是融資融券杠桿的運(yùn)用不當(dāng)，是交易制度設(shè)計的剛性缺陷，是海外敵對勢力的影響，還是投資者本身的易受侵害性？

新加坡國立大學(xué)商學(xué)院李真教授為此結(jié)合了金融財務(wù)的大量文獻(xiàn)，做了一系列的量化分析研究。   股災(zāi)發(fā)生之前，存在著整體市場預(yù)期盲目自信，投機(jī)行為普遍泛濫和定價過高的問題。融資融券雖然在年初有巨大的發(fā)展，但是量小，對股市影響不可能很大。中國的交易制度，比如說漲停，跌停，也可能對股市的自我調(diào)整產(chǎn)生剛性制約。中國投資者組織結(jié)構(gòu)性問題和盲目短視，可能是造成股災(zāi)的主觀內(nèi)在原因。中國股票80%的交易量是由散戶造成的。李真教授在對股民交易行為的研究分析中發(fā)現(xiàn)，散戶交易越多，越虧；朋友圈越大，越虧；越分享信息，越虧。   正確引導(dǎo)投資者，減少盲目投機(jī)，培養(yǎng)投資者進(jìn)行價值投資，是穩(wěn)定股市的重要途徑之一。國家可以通過產(chǎn)業(yè)政策，在宏觀室對股市投資做出引導(dǎo)。也可以效仿其他國家，通過合理的稅收政策，鼓勵延長持股時間，降低股市波動。  

 

主辦單位：新加坡國立大學(xué) 蘇州市金融辦公室  

承辦單位：新加坡國立大學(xué)商學(xué)院 新加坡國立大學(xué)蘇州研究院

協(xié)辦單位：獨(dú)墅湖科教創(chuàng)新區(qū)管理委員會 獨(dú)墅湖科教服務(wù)公司 蘇州東吳證券 蘇州農(nóng)業(yè)銀行 蘇州招商銀行